Monday, April 10, 2017

亿能(ARANK,7214,主板工业股)盈利有望7连涨

廖兄弟制铝(LBALUM,9326,主板工业股)董事主席拿督廖总华在去年入股亿能(ARANK,7214,主板工业股)至今已经超过一年,亿能股价持续走高之余,亦有望创下净利连涨7年的纪录。许多人或许不会发现个中关联;然而,其实两家铝业公司如今已拥有共同大股东,即低调的本地企业家拿督廖忠华。他在去年2月16日通过City Data私人有限公司,买进亿能的26%股权,成为该公司的最大股东。廖总华与亿能董事经理陈运来拥有不错的交情,陈运来曾经在1986年效力LBALUM,之后获得廖总华提拔,担任公司的生产经理。

亿能官方网站资料显示该公司是国内最大的铝坯制造和供应商,也是亚洲领先的压制铝制品供应商。廖兄弟制铝则自称是大马最大压制铝制品供应商,也是东南亚最大的制造商之一。考虑到两家公司都自称是区域最大业者,廖忠华所掌握的盘算,和两家公司之间的潜在协同效益,相信非常有趣。钢铁领域专家称,廖兄弟制铝可以向亿能采购铝坯,用作压制铝制品的生产原料。一家钢铁公司的代表则表示,廖忠华同时掌握亿能和廖兄弟制铝的控制性股权,生意角度来看非常合理,因为两家公司业务能够互补。

实际上,ARANK原本就是一家获利不俗的制铝公司,该公司在2010财政年转亏为盈之后,至今已写下净利连涨6年的纪录(2011至2016财政年),平均年复合成长率是 20.8%。亿能多年以来一直专注于内部成长,相信在2017财政年依然不会大事扩充业务。ARANK依然是国内最大铝合金(aluminium billets)制造商,同时也是亚洲铝合金挤压主要供应商之一。该公司拥有7个熔炉,以及4个用来控管铝合金质量的均质炉(homogenising furnace),每年可以生产12万公吨的铝合金。该公司有大约30%的铝合金出口至其他国家,包括非洲、欧洲、东亚和东南亚。

以ARANK目前的股价RM1.05(10/04/2017)计算的话,本益比是7.5倍,ARANK的周息率2.86%左右,股本回酬率是16%,其企业内在价值大概在RM3.19,以目前的价格买入,还有203.8%的成长空间!

注:本文存属分享,并不是一项买卖建议,读者若要依赖本文所提供的资料做投资决策,应该先询问专业投资管理顾问或自身的经纪人。