整合数位价值投资大师的精髓和改良符合自己的投资方式的重要性

 

关于价值投资的方法有许多种，从网络上也看到许多股民对价值投资的讨论。有人说：

复利

买好公司的股票或趁好公司跌时买入

买了长期持有，并持续加码

买高成长的公司

买高股息的公司

买蓝筹股

买基金

 

总结来说价值投资可以解释为买入价格比企业价值低，当企业价值被释放时得以获利。

简单来说就是以五毛钱买入价值一块的东西，再以五毛以上的价格卖出去。

以下简单解析几位投资大师的选股方式：

 

巴菲特

 

1. 讲究企业护城河，意思是投资不容易被竞争对手进入市场的生意。

 

2. 安全边际，巴菲特曾比喻说当要跨过沟渠时如果底下是只是6英寸或万丈深渊，虽然沟渠的距离一样但跨越者的安全上却是天壤之别。所以就算是同一支股票，在什么价格买入和如何判断底点也非常重要。

 

3. 永续经营，巴菲特非常讲究以生意人的角度去投资股票，所投资的股票都是以经营者的角度出发。巴菲特最喜欢投资可以当作家族100年生意的公司，所以巴菲特是非常看重永续经营的。拿可口可乐这家百年老牌的公司来说，最少从巴菲特出生到有生之年，相信都不会倒闭。

 

4. 了解复利，巴菲特一年的平均投资回酬只有20多巴仙，相比许多有买卖股票的人都不如。不过强就强在他投资回酬的稳定性，长年累月下来靠着复利的力量赚取了惊人的财富。价值投资就像长跑，稳定地控制前进的速度才能够胜出！

 

费雪

 

选出成长股并重拳出击，费雪可以说是成长股之父。在其著作《Common Stock with Uncommon Profit》一书中描写了寻找成长股的方式。其中更编排了15条成长股定律，包含了对公司管理层的行为观察。

 

彼得•林奇

 

1. 鸡尾酒理论观察市场热闹程度，彼得•林奇透过幽默的鸡尾酒方式诠释了平民百姓对股票的关注程度来解释股市的周期性。例如当没有人谈论股市时，股市处于低点；当所有的民众都在讨论股票时，股市处于高点。

 

2. 了解自己所买的股票并能从生活中寻获优质公司，彼得•林奇认为投资股票并不需要有专业的金融知识，并不需要具有解剖整份年报的能力，不过最起码要了解所投资的公司。另外寻找优质股也能从生活开始，各种生活用品或日常消费都很可能是投资良机；投资者不必限制自己只能从专业的投资管道寻获优质股。

 

3. 六种股票类型，彼得•林奇将股票大致上分为六种：缓慢成长股， 稳定成长股，快速成长股，景气循环股，转机股及资产股。

 

张智超 

 

身为台湾股市奇才，独创的BMW投资法也相当实用。

 

B代表了Business Model，分别是五种企业竞争优势：成本优势，销售管道优势，创新优势，技术优势及产品差异化。

 

M代表了Market，该企业的领域市场处于进步或退步周期；接下来是企业本身的市场份额有无增减。另外股市市面上对该领域股票的热衷程度也会对股价波动带来一定影响。

 

W代表了Who，也就是指领导人及管理层。优秀的领导人或管理层将会带领企业前进，成长为越来越大的企业。亚历山大帝说过“我不怕一群被羊带领的狮子，但害怕一群被狮子带领的羊”，由此可见有远见、有魄力的领导人对企业前景的影响。

 

以上数位价值投资大师都是值得我们学习的对象，而投资大师们的智慧我们都能从各大媒体或书籍上学习到。但是为什么自身的投资回酬并不佳呢？笔者个人认为是执行力的问题，个人的情绪、贪婪，耐性，及判断能力轻易地被市场波动所影响。再加上容易错误地理解一些投资大师的智慧，例如巴菲特的“别人恐惧时，我贪婪”，许多投资者在搞不清楚股价为什么下跌的时候就贪婪，却忘了巴菲特的第一条“永远不要亏钱”的投资定律，结局可想而知。

 

上文来自网络分享~

 

我个人认为投资者可以善用或参考诸位投资大师的哲学理论和实际操作，但最重要的是依个人经验在自身所在国家的股市做出相应的调整和改良来达到有效的操作方式，因为投资股票不是ABC照着念就对的，而是每个情况可能可以历史重演也可以让你大跌眼镜，你若死板的照单运用可能会为你的投资组合带来灾难性的损坏。所以不停的在股市验证自己的投资方式和技巧就变得何等重要，在漫长岁月的过程把自己的投资哲学发挥到淋漓竟至，你将会成为新一代的投资大师！

 

 

共勉之~

suBSub Yap

你有多自律，你在股市投资里就会有多成功。

有一位股票市场投资大师这样描述下跌行情： “先是一只动物受惊吓，感到恐惧，开始奔跑，接着其他动物跟着跑动，到最后整群动物向一个方向飞奔”。当你买到股票出现下跌，而且非常恐惧，肯定它还会下 跌！实际上，许多暴跌皆因投资者心理因素造成的，也许并不是上市公司业绩发生本质的变化而导致了下跌。相反，行情暴涨有时也不是上市公司业绩出现增长，也 许是人们牛眼看市，人心思涨造成的。而且很大程度上正是由于非理性形成的谐振作用导致的结果，又往往出乎人们的意料之中。所以，如果一个人敢于做他所惧怕 之事，结果往往是他并不需要做那件事。当持有这个股票，也不会觉得下跌有什么好害怕，不需要做出卖出的举动，相反持有它还感觉愉悦，证明自己买的股票是对 的，相信奇迹在你身上会发生！正如前面所讲，恐惧与受骗也是人类智慧与聪明产生的重要源泉。

 无论什么原因，往往机会是跌出来的，危险是涨出 来的！当你发现手中的股票图形走好，觉得股市挣钱非常容易，实际上最可怕的时候很快就要到来。这时你对自己满意，也就是骨子里已经开始嘲笑别人。事实上， 任何事情，当你开始嘲笑别人那样做非常笨时，过不了多久，你自己必然也会那样笨。如我们炒股，当与别人谈论股票时，甲股民讲，后悔死了，买了一支股票挣了 一倍的利润没卖出，现在反而被套了一半。你往往心里会认为他为什么那么笨，不懂得挣了那么多钱卖出。而你过了一些时候，买了一支股票上涨了许多不仅没卖 出，反而比他还笨，等过了一些时候，当你卖出这支股票时，反而是历史最低点。

所以这个时候，你若能想象又有比你更高级的生命嘲笑你的傻时， 你会再笑吗？市场推崇时，即内心非常迫切购买某个股票时，则正是主力将出逃的时候，而且你若觉得购买欲越强烈，主力资金急于卖出的意图肯定越强烈。相反， 当你发现某支股票你持有很多，但就是未按你的思维定式去“行走”，你气愤、恼怒、哭笑不得，甚至气急败坏，这个股票对你的折磨刻骨铭心时，如果这个时候你 讨厌这支股票的感觉度越强烈，主力资金就越高兴，而且你终于卖出它，结果随时在你永不碰它的誓言铮铮有词之际突然上升、再上升。

因此，股市永远是“后悔”的世界，本应该最高点卖出，但实际没有卖出去。为什么？因骨子里的贪婪性认为它还会上涨。

在亚洲，有一种捉猴子的方法。聪明的捉猴人把椰子挖空，然后用绳子把其固定在树上或固定在地上，椰子上留了一个小洞，洞里放了一些食物，洞口大小恰好只能让猴子空着“手”伸进去，而无法握着拳头缩出来。一切准备就绪，就等“可爱的”猴子落入陷阱。

不 久，猴子闻香而来，将它的“手”伸进去抓食物，理所当然地，紧握的拳头怎么也出不了洞口。此时，埋伏在附近的猎人，来到猴子面前，猴子惊慌失措，更是逃脱 不掉。于是，猴子就被捉住了。猴子的糊涂是由于捉住食物“不放”，它是被自己的贪婪所俘虏。其实，猴子只需将食物放掉就能缩回“手”来。可是它就是不愿意 放下食物，也就是作茧自缚吧！

 庄家最怕你不贪婪、不恐惧，因为过度的贪婪和恐惧是庄家战胜你的武器。

正如每个人的心念均有物 理力，若在主力让你感到恐惧时，你若真的产生了恐惧感，实际它的力量已经到了你的心念里了，肯定会对你起到不利作用。反之，你心态平和，先让他们去厮杀， 主力总有累趴下的时候，到那时，你虽然是弱小的代表，但也可毫不费力地战胜它，使你成为真正的主角。

 我们常常会陷入某种摆脱不掉的窘境，你 看好并买进一支股票，希望它马上飞涨，可是它却往往不会上涨，并且长期横盘，甚至下跌，然后击穿你的止损位，而当你按计划止损时，它却又会马上飞涨。碰到 这种事，我们会说，下次等它回调再买入吧。当你又发现目标的时候，你会对自己说再等等，它可能会回调。于是你等着，可它却牛气十足拒绝回调，于是你又一次 感到失落，如此反复多次，你的信心开始动摇。你开始怀疑自己的技术水平太差，于是你拼命的学习，结果是使自己原本不多的资金又少了许多，当你学习到了新的 交易技巧时，你恍然大悟原来是因为之前的操作技巧太差了。于是你又信心十足地回到市场，可是好景不长，你又一次被套牢，此时主力不仅套牢你，而且还会充分 利用市场上大众的恐惧心理在这么低的价位逼迫你交出廉价的筹码。你20元买入，下跌到15元你卖不卖，再跌倒10元你还不卖、8元、6元……你账上的市值 难道成为零吗？此时你真正地感觉到了“地狱”般的痛苦，而且，当人在恐惧的时候，又往往会变得非常愚笨，这时你一定会做出错误的决定。股市如人生只有经历 震荡才能走向平和，炒股只有经历盈亏才能步入成熟。

实际上，当市场本身出现过度恐惧的时候，正是赚钱机会到来的黄金时候。你本来手握着一支 大牛股，但由于市场上不断的折磨或恐吓使你始终生存在迷茫中，明明手中持有的股票能得到可观的收益，却又在最低位拱手相让。相反，在股价处于高位时，主力 又会充分调动市场人士的贪婪心理，打开他们的想象空间。

选股票好比驯马，当你一旦骑上它，开始的时候是不会听你话的，它一路狂跑，忽快忽 慢，时上时下，甚至折腾得你非常沮丧时方可罢休。但你只要不为之所动，它便不攻自破，当你要割肉卖出或没有赚到钱准备更换又一热点股票时，请你再等上三 天，只要你能静心，一切干扰你的因素往往又会烟消云散。

 因“肉身”之人再加上超过其它动物的思维想像力，而且往往容易陷入不利的处境中，更易出现错误的思想关联，并将表象引入与事实相悖的歧途。因为大多数人们的贪婪欲始终难以满足，而且得到的越多其欲望的级别越高、范围也越广。

 

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