用麻將游戏看股市

分析股票，用互相比较方法，十分重要。情况就如打麻雀，其中一人是”清一色”牌面，他是否必胜呢？要其他三人都将牌翻开来，互相比较，才知谁占优势，有时侯”鸡胡”都足以干掉做大番的对手。这里要说的是，别单看一至二年的公司财报拥有亮丽的表现，就急促买进，应当看最少近五年的资产负债表数字依次横列在同一表中，以便比较，可以看出运用资本历年之变动情形。

例如∶应收款项之减少，表示营业数量之减低。存货数量越增，其中虚计之成分也越大，流动负债也增加。凡此种种，皆显示公司财务状况出问题，该公司的财务结构日后会改组。

注：若只看一到二年的财报，很容易就掉入假帐目的陷阱，如果您查看五年或以上的财报就掌握住了假帐风险，因就算公司掌驼人有多大的能耐，也很难连续五年做假帐骗过审计当局。只有一到二年标清业绩的公司就有如”清一色”牌面，重要的是能笑赢到最后才算赢家。”鸡胡”是形容帐目上的点滴，因很多人买股票从不看财报，有些是看不懂，当然这些人只会关注股价。

打个比方：打麻将时，”听牌”的时候，只在乎自己什么时候胡牌，却忘了”不放枪”，结果输了夫人有折兵。”放枪”的意思是指不勤做分析功课，就买进股票。股票市场其实是个心理学游戏，你若不做功课，很容易在心理因素上就败给别人，殊不知在股票市场，”听牌”的人大有人在。”不放枪”就等于是”不亏本”，引用股神巴菲特的一句话”在市场上要赚钱，就要先学会不亏掉本金，这样才能赚到钱”。道理很简单，但有多少人能做到？

靠消息买股票行不通！

股市每天都有波動，每天受不同的消息影響。舉例:（MRCB，1651，建筑组）与（IJMLAND，5215，产业组）的合拼消息以戏剧性的方式呈现在股市，先是大起后，随著合并交易因为双方未能达致共识而告吹，股价走低不少。其间，相信不少投资者蒙受重大的亏损。所以，我本人是不鼓励投资者以消息参考买进或卖出股票。应当研究公司本身的内在价值，这样才能万无一失。影響股市的消息，除了要考慮其內容外，要考慮此消息已出爐了多久。

消息影響股市的方式，大約有以下幾種︰

(1) 消息未正式公佈前，已有消息流傳，買家已出現，「流傳」得越久，買入者越多。當消息正式公佈的時候，要買的早已買了，而較早前買入者都會乘這個好消息出籠，賣出股票獲利。在賣多買少的情況下，股價會下跌。大體上，消息流傳越久，將來對股市的影響越小。

(2) 消息未出現前，股價已有波動，例如收購消息，市面流傳A公司用$1.70收購B公司。當消息正式宣佈的時候，原來收購價是$5.30。股價立即會更激烈波動。當消息比流傳的來得大，就會有正面的反應。

(3) 突發性的消息，例如２００８年３月８日马来西亚國政在前首相阿督拉的领导下，多个地区败选于民联代表。這種突然的消息，打擊股市在３月１０日复市时，大跌。凡時沒有預期到的消息，一旦出現，必會影響股市波動。又例如今年２０１１砂州州选举在４月１６日前夕，因国政大派＂糖果＂，股市也随著上升，尤其砂州概念股都呈现不寻常的升势。

(4) 有些消息起初不影嚮股市，漸漸卻令市場有反應。股市對消息反應遲鈍，主要是當時市場投资者弄不清楚該消息對股市影響有多深遠。

(5)當大的壞消息籠罩著股市，任何好消息都不會衝破低沉氣氛。要待壞消息影響力減弱，好消息才能漸漸發揮力量。在這種情況出現前，成交量會顯著縮減。

投資者要憑經驗和精明的分析能力，來決定一個消息對大市是好是壞，就算是坏消息也不一定会影响公司的运营，那就没有必要像其他投资者盲头苍蝇般，狂乱卖股，那是投机者的行为。主要先拟定投資決策，判断大市有多坏，在衡量所买的公司股票下跌的空间有多少，才采用分批买入法（之前我有写过此方法，可回顾参考）。

賈伯斯語錄

相信自己的直覺
*要相信現在所體會的一切，都與未來有所關聯。人得信任某種東西：直覺、因果或命運，這種信念從沒讓我失望，更豐富了我的人生。
*別被教條所拘束，別讓他人的聲音壓過自己內心的聲音，要有勇氣跟著自己內心的直覺走。
*生命如此短暫，別浪費時間活在別人的陰影裡。


面對孤獨
*我只是個凡人，為什麼他們無法了解？
*你必須找到你的最愛，工作上如此 ，愛情也是如此。


面對挫折
*我度過生命中最美好的十年，對於所發生的多數事情，我不後悔，我要繼續我的人生。
*人生有時會有磚塊突然砸下，我們會需要這個苦，重要的是，不要失去信心。
*網路創業的狂熱不再於太多人開公司，而在於太多人無法堅持下去，創業的過程中總有許多煩惱，有時必須裁員、改善合作關係才可能度過艱難低潮。
*永遠，永遠，永遠不要放棄。


面對死亡
*死亡讓人免於陷入失去的恐懼之中。
*死亡是生命歷程中偉大的過程，也是送舊迎新、生命傳承的媒介。
*沒有人想死，即使是那些想上天堂的人也希望能活著上天堂。

富人 不把投资当赌博

全球金融环境混沌，投资人要更清楚自己的投资行为。富人最重视风险，不会以赌博的心态进入市场。目前的投资环境已不同于以往，要赚钱愈来愈难。相信有投资股票或有关注股市的人，都会发现马来西亚近年来的股市波动比以往强烈许多！KLCI不是一天内的交易大起三四十点，就是大跌三四十点，而且并没有事件发生像2008年雷曼兄弟倒闭等等。这说明现今的投资者和以往不同，多数一听到一些风吹草动，就把手上的票卖光。不单是散户，就连基金或投资机构的买卖次数，都比以往迅数许多。大多都比较注重短期绩效。我的建议是：在市场大幅动荡时，投资人必须要知道自己在做什么。富人尤其重视风险，以不赔钱为首要原则，因此也不需要每一秒都待在市场里。富人并不是在股市高档时进场，而是在低档时才有勇气进场。而普通散户、穷人的做法是在股市高昂时，才有勇气进场。富人与穷人最大的差别在于，富人放眼长期，穷人则只想到短期。富人想的是建立长期的财富，但一般人投资只想到短期进进出出多赚几块钱。因此，富人在蓝筹股或优质房产变得便宜时进场，在这些股票跌得更多时买得更多，目的不在于短期内赚小钱，而是要在５到１０年后赚个两、三倍。快速赚钱并不会通向长期的致富之路，没有一夜致富这回事！

只要一个MOVE，把股票给HOLD住！

为什么这么说？金融市场有什么MOVE，一个坏消息！但如果不至于冲击你所买的公司的前景，或者说不会太严重，你应该把你的股票的HOLD住！并且买进AVERAGE你的平均价，比如说：NESTLE在金融风暴时，有影响吗？我没发觉！它的业绩是蒸蒸日上。你需要判断你所买的公司在金融风暴其间，有什么样的变化、与对冲，公司采用哪种策略？若管理层妥善处理，其实在金融风暴才能显现出哪间公司是优质股、超级明星股！２００８年的金融风暴，我就发现了几间公司是有这样的特点，但因为资金有限，我只买到了不多。有些是我眼睁睁的看他从金融风暴的股底反弹到创造历史高点！无奈，无钱莫怪谁，只怪自己工作存的钱不多！其实，当我们很深入的研究股票，我指的是基本因素，不是技术指标！你会发现我们其实是在做企业分析，好听的话就叫：企业分析师！华仑.巴菲特、索罗斯、毕德.林区 就是这类投资者！你会发现他们总是在金融风暴其间，增持股票！这就是他们致富与越来越富的原因，因为通货膨胀会把他们的资产推高，这就是我们常听到说：富人越富，穷人越穷！股票就在通货膨胀中被推高，但是在金融风暴时，公司股票不会跌到上个或很多回以前发生金融风暴的底点，除非公司出＂问题＂！经过研究你会发现这个真相！所以，当股票市场一个MOVE（我说的是MOVE DOWN），应该把股票给HOLD住，然后在每个MOVE DOWN间，持续买进优质股，不论是谁，只要跟着这个原理做投资，不致富都难！

ROE的定义与算法 （简短的教学）

ROE = Return On Assets (股本回酬率／资产回报率)

算法
ROE = Profitability x Asset Turns x Leverage

Profitability = Income/Sales
Asset Turns = Sales/Assets
Leverage = Assets/Equity

股票的ROE算法
ROE = EPS/NTA
EPS = Earning Per Share
NTA = Net Tangible Assets

超跌之际，正是定时定额［进场时］

［世事难料］，金融市场所隐藏的变数太大，什么候会发生重大事件真的难以预料，再加上国际金融市场牵一发而动全身，要注意的细节实在是令人目不暇给。

正因如此，越是简单的投资方法，在这个变动的时代潮流中，就越显珍贵，也越容易成功。

事实上，所谓［投资大师］的投资法则往往十分简单，不预测股价、也不每天判读行情。他们的成功，不在孤注一掷，而在于彻底、长期有耐心的执行。

以巴菲特为例，他并不急于追求［买到低点、卖在高点］，反而以［买在便宜、卖在涨多］为首要目标。他的投资公司白沙所持有的股票。都是在低点买入、长期持有到满足价格时卖出。巴菲特并没有因此而比别人赚得少，却反而成为世界首富。

以经济体质强劲的新兴国家来看，虽然这次算是扫到欧美债信的［台风尾］，但从MSCI新兴市场指数过去５年每月涨跌数据来看，这中间还经过了金融海啸的洗礼，单月超过１０％跌幅也不过仅有４次，因此这五个交易日如此急且深的跌幅实属少见，更可能是定时定额进场的好时机。

若把握过去那４次大跌的月份进场定时定额投资，不论是１年、２年乃至于３年都有不错的表现。这代表著在市场超跌之际，进场定时定额是个聪明的投资策略，姑且不论未来股市是否还有一段震荡的路要走，这个时候透过分散进场点的定时定额，更能趁势于低档多所布局，未来也更有获利的空间可期！

不可否认的，［简单，就是投资成功最好的方法］；而定时定额说穿了就只有８个字，［低档多买；高档少买］，不正是投资致胜之道最容易的方法之一？