成功者没时间在外表上做文章!他们只会为这件事用尽全力。
在动植物领域裡,华丽的外表通常意味着两件事:求偶与危险。显然上帝也知道「人帅真好」的真理,所以雄性动物通常有较为出色的外在设计,像是公鸡有鸡冠,雄狮有鬃毛,公鹿有角(驯鹿例外)等...以便他们能在求偶过程中顺利,繁衍子孙。至于危险,像是颜色较为鲜豔的青蛙、蘑菰、蜘蛛、昆虫等...,因先天拥有剧毒,故而呈现警戒色,让周边的动物知道不要来攻击或猎食自己。
回到人的世界,道理也相通,但似乎更值得玩味。就个人观察,真正有本事的人比较少于外在上着墨,反而是外强中乾的人需要靠外表撑起形象,藉此吸引人注意,获得他想达到之商业利益或其他目的。
事实上,人类行为比动植物更複杂,包装的方式不仅仅只在外表,还在衍伸的行为、言行等方式。当然,我并不是说爱打扮自己就是有问题,而是外强中乾的人若想吸引人注意,就肯定会用外表装饰自己,这两者有分别。
脸书创办人Mark Zuckerberg曾在脸书上秀一张照片,他衣柜裡只有相同的灰色T-shirt;贾伯斯生前,几乎天天穿着相同的黑色高领上衣;大前研一曾在书裡说过,每次到中国去,会购买固定款式与颜色的衬衫,一次买十数件,所以出门完全不需思考要挑选什么衬衫;巴菲特不买名牌,同一台车一开就是20年,甚至依然住在40年前自己买的老房子裡。成功的人士都有相似的思维,就是他们鲜少在外在做文章,因为他们没时间在这上头花心思,而是把全部的精神用在如何创造价值,如何投入工作。
反观许多所谓成功学大师、奇蹟大师,或是直销场合的讲师,出门开着超跑,上台演讲穿着亮红色西装,梳着油头,举手投足都要刻意展现气势,彷彿如果不用这些外在的华丽演出,就不会有人听信他们一样。
当然你也不得不承认,多数人就是没有充分的判断力,会将这样的「演出」当作真实,只有眼中看见了他们的「成功」样式,才会觉得自己好像也能做得到。只是,华丽的陷阱也经常潜藏在其中,你以为是什么东西堆迭出那一台台的超跑?一件件华丽的亮色西装?高级精品与名錶?不正是那些渴求成功,却误信华丽演出的「信徒」们,双手奉上高额的学费,却只看到一场场的表演而不自知?
这世界上所有突发的好事,精彩的演出,有绝大多数背后都潜藏着某种目的,越是华丽,越是危险。电影〈神鬼交锋〉李奥纳多所饰演的真实诈欺犯法兰克,总是学他那生意失败却又极好面子的父亲说着一句经典台词:「为什么洋基队老是赢球?因为大家只顾着看他们华丽的球衣」,意思就是人性往往只关注在表面的事物上,而忽略的真实的行为与目的,正悄悄进行。
就凭着这点,他扮演机长,花大钱举办海选活动,聘请一群美女假扮空服员,大剌剌走入机场如入无人之境,溷入航空公司核心,而FBI探员却眼睛直盯美女群,丝毫没有发现那个诈欺通缉犯就在眼前。
真理就是这样,有实力、有本事的人无须靠外在,那些用外在炫目手法试图引人注意的,往往只有空虚的内在,目的就是勾引傻子去填坑。声东击西,不只是老掉牙的36计,而是人性,是多数人无法看透的计中计。
王永庆的友人某次到访他的办公室,看到沙发已经破旧不堪,于是对他说:「堂堂一个大老闆,沙发却如此破旧,这样成何体统啊?又不是买不起,为何不换新的?」只见王永庆微微一笑,用坚定的眼神告诉他:「你如果因为这张破沙发而看不起我,就不会来办公室找我谈生意,显然这根本不是问题。」
强者以实力征服众人,弱者只能靠华丽的手法掩饰不足。
再次强调,爱打扮或注重衣着,享受好的物质生活,不等于骗子,这不是我想表达的含义,而是人类行为与动物相同,华丽的外在、演出、手法,必然有其目的,只是许多人经验不足,或历练不够,难以看穿,自然容易受骗上当。
这层人性,若运用在适当的方式上,就会是好的行销、好的业务开拓能力;然而一旦超过某条界线,就成了华丽的陷阱,端视每个人如何拿捏。
人类社会,真真假假,假假真真,实者虚之,虚者实之,若你连再清楚不过的华丽陷阱都看不出,那你就更躲不过隐身在角落的危机,那往往是高手出招,剑锋出鞘,即刻见血封喉,连思考的机会都没有,曾如电影〈一代宗师〉裡的台词:「刀的真义不在杀,在藏」,意思相同。
人性有弱点,弱点往往就隐藏在你心中的渴望与贪念。华丽的陷阱本身并不诱人,真正勾魂慑魄的,其实是你自己的内心。
股票投资是否真能致富?我个人觉得是能的,而且非常的肯定!我投资股票11年的时间,资产组合增值了不少,股息也比银行的定期存款来的高。创造很高的回酬看似很了不起,但真正的强大是常年来可以比市场还要高的回酬表现稳定的超过10年以上,就像巴菲特做到的一样。如果,我秉持着投资的原则,还有这可观的年复率38%的表现,日复一日我将变得更强大,将达成我的梦想!
Friday, February 26, 2016
Wednesday, February 17, 2016
别犯太多错就是成功 巴菲特对散户的忠告
新浪美股讯 北京时间8月19日,投资教育专家梅里曼(Paul Merriman)在MarketWatch撰文介绍了巴菲特的一些关于投资的名言,并进行了解读。尽管散户很难指望自己获得巴菲特那样的投资成就,但是学习巴菲特的方法、巴菲特的逻辑和巴菲特的纪律,却可以让我们在投资,乃至于更广阔的人生当中受益匪浅。
以下即梅里曼的文章全文:
我最钟爱的学习方式之一就是记忆那些言辞精炼却饱含智慧的名言,而在这方面,应该没有谁能够超过巴菲特(Warren Buffett)了。
下面我将介绍一些我最喜欢的巴菲特语录,他向我们讲述了耐心、简单化、指数基金,以及对自己知道什么和不知道什么必须有正确认识等。他显然更喜欢由繁入简,返朴归真。
我将为各位举些例子,再加上一点我自己的解读和评论。
既然这篇文章是关于学习的,我们不妨从这里开始:
“我向历史学习之后的发现是,人们总是不肯向历史学习。”当投资者过分贪婪或者过分恐惧的时候,他们总是会拿“这次不一样”来当借口,十有八九,事后他们会追悔莫及。
恐惧与贪婪
“恐惧与贪婪是两种超级传染病,投资世界永远无法彻底根治,而其大规模发病的时间完全不可预测……我们只是尽量在他人贪婪时做到恐惧,在他人恐惧时做到贪婪。”什么叫做逆势投资?这就是了,言简意赅。
耐心
“不管你多有才能,多努力,有些时候,你都必须坚持足够的时间。要生一个婴儿,只能是一位女性怀胎十月之后的事,如果只有一个月,十位女性一起怀胎也没用。”
“我们最喜欢的持有周期是永远。”这才是买进持有投资,纯粹、简单。
“我从来都不指望能飞跃七英尺的横杆,我只会去找那些一英尺的横杆,一步跨过。”在我看来,指数基金正是一英尺横杆的终极形态。
只做了解的事
“不知道自己到底在做什么,这就是风险的根源。”
“多元化是针对无知的保护措施。”我认为这话切中要害,我们都需要这种保护。想要完全了解全球经济的所有变化,以及我们面前众多的投资选择,根本就是不可能的。
“只有退潮之后,你才能发现谁在裸泳。”在牛市当中,每个人都是天才。可是,熊市却能够让我们看清楚谁掌握了获得长期成功的诀窍,而谁没有。
“永远不要投资你无法理解的生意。”这正是个不要选择个股的好理由。我发现,任何一家企业,或者一个行业,都有诸多纷繁复杂的难解之处,要完全理解几乎是不可能。可是,我却可以通过近九十年的历史表现记录去了解一个特定资产门类,而我也可以通过一支指数基金去捕捉这一资产门类的整体回报。
“就大多数人而言,他们投资的成败与其说是取决于他们了解的东西有多少,还不如说是取决于他们是否能够客观地判断自己不了解的有多少。”不幸的是,越是自以为无所不知的人,下注的胆子越大。因为总是无法汲取历史(也包括自己的历史,如前文所说)经验,他们的错误还会一再重复。
聪明与成功
“你不需要是火箭科学家。投资并不是一个智商160的人战胜智商130的人的游戏。”
“它不见得一定要是做非凡的事情,得非凡的结果……只要定期投资一支指数基金,一个什么都不懂的投资者就可以获得其实好过大多数投资专家的表现。”
在这个问题上,我的想法是:如果你想在风险低于平均水准的前提下获得高于平均水准的回报,唯一的解决方桉就是规律投资指数基金,直至真正需要用钱之前都不要去动这笔投资。
下面我们再来看看巴菲特话语当中隐藏的另外一些闪光的宝石,在这些地方,他谈到了自己对价值型投资、预测的无意义、从众心理和黄金的投资意义等的看法。
价值型投资
“不管是买袜子还是买股票,我都喜欢在高级货打折时入手。”这就是价值型投资的要义。
从众心理
“大多数人在其他人对股票感兴趣时,也都会产生兴趣。可是其实,真正应该对股票感兴趣的时候,恰恰是在其他人没兴趣的时候。买进最受欢迎的股票,还指望着获得优秀表现,这是不可能的。”从众可能会是一种非常危险的行为。不信的话,去问问那些1999年把全部身家都押在科技板块上的人们吧。
预测
“很长时间以来,我们一直都觉得,股票预言家存在的唯一价值,就是让算命先生显得可信多了。”让我吃惊的是,居然还有那么多投资者会认真看待那些预测,哪怕这些预言家的记录早已告诉大众他们多不靠谱。
亏损
“第一条原则,永远不要赔钱。第二条原则,永远不要忘记第一条。”正如我曾经指出的,巴菲特也曾经违背过这两条,但是即便如此,他还是积累起了规模惊人的财富。
“当你发现自己已经陷在洞里,最重要的事情就是不要再往下挖了。”这当然可以解读为,亏损的投资该卖就卖。不过我想,更好的解读应该是:当你意识到自己在拿自己的钱干傻事,赶快收手。
好习惯
“习惯的锁链最初总是太轻,难以察觉,可当你感觉到它的沉重时,已经难以挣脱了。”这说的是坏习惯。
“正确的方法不是花钱之后把剩下的储蓄起来,而是在储蓄之后花剩下的钱。”这是好习惯,如果你能够在年轻时建立,它将为你带来巨大的好处。
“如果普通股票短期内价值缩水50%就足以让你陷入极度痛苦,那么你一开始就不该持有股票。”类似这样的亏损并不常见,但是出现的时候,往往都足够正常,投资者应该可以有一定心理准备。向投资组合引入债券,可以大大削弱风险。
“有了足够的内幕消息,再加上一百万美元,你可能只要一年就破产了。”好吧,我曾经目睹了不止一位投资者输掉了自己可能输掉的一切,只因为他们太相信那些自己认为靠谱的内幕消息。
黄金
“关于黄金,可以这么去想。如果你把全世界的黄金都收集在一起,大约可以铸成一个每边67英尺的立方体……这样一个黄金立方体,按照现在的市场价格,总价值大约是7万亿美元——或许相当于全美所有上市公司股票总价值的三分之一。用7万亿美元,你可以买下美国所有的农田,买下七家埃克森美孚(82, 0.78, 0.96%),还剩1万亿的零花钱……如果你认为我应该选择那个67英尺的金立方,每天看着它……你可以说我疯了,但我会选择那些农田和那些埃克森美孚。”
我最喜欢的巴菲特名言
“一生中,你真正需要办好的事情其实很少,只要不把太多的事情办砸就可以了。”这是我最喜爱的一句。长期成功其实正是属于那些持续专注于办好该办好的事情,更警惕不要犯错误的投资者。(子衿)
取自:
http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/comment/20150820/135723018683.shtml
Monday, February 15, 2016
巴菲特:人一生中最重要的是专注
半个多世纪以来,沃伦·巴菲特一直都恰到好处地把握了时机。对于这位传奇投资家,他的长期投资取得了惊人的回报,甚至有些学者都不敢相信,认为这只是侥幸成功。
巴菲特自己把他的成功归结为“专注”。施罗德写道:“他除了关注商业活动外,几乎对其他一切如艺术、文学、科学、旅行、建筑等全都充耳不闻——因此他能够专心致志追寻自己的激情。”施罗德说,在小时候,沃伦就随身携带着自己最珍贵的财产,自动换币器。而10岁时,父亲提出带他旅行,他要求去纽约证券交易所。不久之后,巴菲特读到了一本名为《赚1000美元的1000招》的书,他对朋友说要在35岁前成为百万富翁。“在1941年的世界大萧条中,一个孩子敢说出这样的话,可真是胆大包天,听上去有点傻得透顶了,”施罗德写道。“但是……他很肯定自己能够实现这一梦想。”
1991年美国独立日那个周末,巴菲特和盖茨见面了。这次会面是在凯瑟琳·格雷厄姆和她拥有的《华盛顿邮报》的主编梅格·格林菲尔德的倡议下进行的。
对于盖茨,巴菲特还是非常欣赏的,尽管巴菲特比他年长25岁,他知道盖茨是一个非常聪明的人,但更重要的是,一直以来,两人就是《福布斯》财富榜上争相被人们比较的对象。不过,以巴菲特对于it人士并不感冒的性格,他自己是肯定不会加入凯瑟琳的周末之旅的,但是在格林菲尔德地劝说下,巴菲特动摇了。格林菲尔德告诉他:“你肯定会喜欢上盖茨的父母的,而且还有很多有意思的人也会去。”最终,巴菲特还是同意了。
想到要见到巴菲特他们,盖茨的心里何尝不是一样呢?“我和母亲谈了谈,而结论就是母亲质问我,问我为什么不来参加家里的聚餐?我告诉她我太忙了,我走不开,可她却搬出了凯瑟琳·格雷厄姆和巴菲特两个人,说他们都参加了!”但是,“我又告诉我的母亲说,我对那个只会拿钱选股票投资的人一点都不了解,我没有什么可以和他交流的,我们不是一个世界的人!不过在母亲的坚持下,我还是答应了。”
对于两位巨人的第一次见面,很多人都在仔细观察。至少在一点上,巴菲特和盖茨是相似的,如果遇到不热衷的话题,他们会尽量选择结束。人们对于盖茨不善隐藏自己的耐心早有耳闻,而巴菲特,虽然在遇到感觉无聊的话题时他不会提前走开转而找本书看,但是他依然有自己的方法,他会在第一时间把自己从不感兴趣的话题中解脱出来。
在与盖茨的交流中,巴菲特还是和平常一样,没有过渡语言直奔正题,他问盖茨有关ibm公司未来走势的问题,他还向盖茨询问是否ibm已经成了微软公司不可小视的竞争对手,以及资讯产业公司更迭如此之快的原因为何?盖茨一一做出了回答。他告诉巴菲特去买两只科技类股票:英特尔公司和微软。轮到盖茨提问了,他向对方提出了有关报业经济的问题,巴菲特直言不讳地表示报业经济正在一步一步走向毁灭的深渊,这和其他媒体的蓬勃发展有着直接的关係。只是几分钟的时间,两个人就完全进入了深入交流的状态。
我们一直在聊天,没完没了,根本没有注意到其他人。我问了他很多关于it产业的问题,但我从来没有想过要理解属于他的那个行业。盖茨是一个很不错的老师,我们谁都没有结束这次交谈的念头。
巴菲特和盖茨边走边谈,从花园来到了海滩,人们也竞相尾随。“我们根本没有注意到这边这些人的存在,没有发觉周围还有很多举足轻重的人,最后还是盖茨的父亲看不过去了,他非常绅士地对我们说,他希望我们能融入大家的这场派对,不要总是两个人说话。”
之后比尔开始试图说服我购买一台电脑,但我告诉他我不知电脑能为我做些什么,我不介意我投资项目的具体变化曲线,我不想每5分钟就看一下结果,我告诉他我对这一切把握得很清楚。但比尔还是不死心,他说要派微软最漂亮的销售小姐向我推销微软的产品,让她教会我如何使用电脑。他说话的方式很有趣,我告诉他:“你开出了一个让人无法拒绝的条件,但我还是会拒绝。”
一直到太阳落山,鸡尾酒会开始,两人的谈话还没有结束。盖茨之前过来时乘坐的飞机将在傍晚离开,只是飞机走了,盖茨没有走,他依然在享受与巴菲特聊天的乐趣。
晚饭的时候,盖茨的父亲问了大家一个问题,人一生中最重要的是什么?我的答桉是“专注”,而比尔的答桉和我的一样!
当巴菲特说出“专注”这个词的时候,不知道在座的人群中有多少能够体会他这个词的含义,但一直以来,专注就是巴菲特前行的重要指南。专注是什么?是对于完美的追求,而且这种秉性是特有的,不是谁说模彷就能模彷得了的。
专注不但是做事情成功的关键,也是健康心灵的一个特质。专注就是注意力全力集中到某事物上面,与你所关注的事物融为一体,不被其它外物所吸引,不会萦绕于焦虑之中。
不能专注的人,也就不能放松。专注与放松,实际上是同一枚硬币的两面而已,专注也是幸福人生的一个关键特质。
一个人对一件事只有专注投入,才会带来乐趣。对于一件事情,无论你过去对它有什么成见,觉得它多么枯燥,一旦你专注投入进去,它立刻就变得活生生起来!而一个人最美丽的状态,就是进入那个活生生的状态。
专注是对于专业精益求精的追求,正是由于专注,才成就了托马斯·爱迪生这个美国历史上最伟大的发明家;正是由于专注,才诞生了沃尔特·迪斯尼这位享誉世界的动画片之父;正是由于专注,才让大家认识了美国灵魂乐教父詹姆斯·布朗。同样,专注还是完成伟大事业的决心,否则,人们都不会看到首位女性国会议员珍妮特·兰金力排众议反对美国参加两次世界大战,而这两场战争带给世界的除了灾难就是痛苦。
From,
http://news.cnyes.com
巴菲特自己把他的成功归结为“专注”。施罗德写道:“他除了关注商业活动外,几乎对其他一切如艺术、文学、科学、旅行、建筑等全都充耳不闻——因此他能够专心致志追寻自己的激情。”施罗德说,在小时候,沃伦就随身携带着自己最珍贵的财产,自动换币器。而10岁时,父亲提出带他旅行,他要求去纽约证券交易所。不久之后,巴菲特读到了一本名为《赚1000美元的1000招》的书,他对朋友说要在35岁前成为百万富翁。“在1941年的世界大萧条中,一个孩子敢说出这样的话,可真是胆大包天,听上去有点傻得透顶了,”施罗德写道。“但是……他很肯定自己能够实现这一梦想。”
1991年美国独立日那个周末,巴菲特和盖茨见面了。这次会面是在凯瑟琳·格雷厄姆和她拥有的《华盛顿邮报》的主编梅格·格林菲尔德的倡议下进行的。
对于盖茨,巴菲特还是非常欣赏的,尽管巴菲特比他年长25岁,他知道盖茨是一个非常聪明的人,但更重要的是,一直以来,两人就是《福布斯》财富榜上争相被人们比较的对象。不过,以巴菲特对于it人士并不感冒的性格,他自己是肯定不会加入凯瑟琳的周末之旅的,但是在格林菲尔德地劝说下,巴菲特动摇了。格林菲尔德告诉他:“你肯定会喜欢上盖茨的父母的,而且还有很多有意思的人也会去。”最终,巴菲特还是同意了。
想到要见到巴菲特他们,盖茨的心里何尝不是一样呢?“我和母亲谈了谈,而结论就是母亲质问我,问我为什么不来参加家里的聚餐?我告诉她我太忙了,我走不开,可她却搬出了凯瑟琳·格雷厄姆和巴菲特两个人,说他们都参加了!”但是,“我又告诉我的母亲说,我对那个只会拿钱选股票投资的人一点都不了解,我没有什么可以和他交流的,我们不是一个世界的人!不过在母亲的坚持下,我还是答应了。”
对于两位巨人的第一次见面,很多人都在仔细观察。至少在一点上,巴菲特和盖茨是相似的,如果遇到不热衷的话题,他们会尽量选择结束。人们对于盖茨不善隐藏自己的耐心早有耳闻,而巴菲特,虽然在遇到感觉无聊的话题时他不会提前走开转而找本书看,但是他依然有自己的方法,他会在第一时间把自己从不感兴趣的话题中解脱出来。
在与盖茨的交流中,巴菲特还是和平常一样,没有过渡语言直奔正题,他问盖茨有关ibm公司未来走势的问题,他还向盖茨询问是否ibm已经成了微软公司不可小视的竞争对手,以及资讯产业公司更迭如此之快的原因为何?盖茨一一做出了回答。他告诉巴菲特去买两只科技类股票:英特尔公司和微软。轮到盖茨提问了,他向对方提出了有关报业经济的问题,巴菲特直言不讳地表示报业经济正在一步一步走向毁灭的深渊,这和其他媒体的蓬勃发展有着直接的关係。只是几分钟的时间,两个人就完全进入了深入交流的状态。
我们一直在聊天,没完没了,根本没有注意到其他人。我问了他很多关于it产业的问题,但我从来没有想过要理解属于他的那个行业。盖茨是一个很不错的老师,我们谁都没有结束这次交谈的念头。
巴菲特和盖茨边走边谈,从花园来到了海滩,人们也竞相尾随。“我们根本没有注意到这边这些人的存在,没有发觉周围还有很多举足轻重的人,最后还是盖茨的父亲看不过去了,他非常绅士地对我们说,他希望我们能融入大家的这场派对,不要总是两个人说话。”
之后比尔开始试图说服我购买一台电脑,但我告诉他我不知电脑能为我做些什么,我不介意我投资项目的具体变化曲线,我不想每5分钟就看一下结果,我告诉他我对这一切把握得很清楚。但比尔还是不死心,他说要派微软最漂亮的销售小姐向我推销微软的产品,让她教会我如何使用电脑。他说话的方式很有趣,我告诉他:“你开出了一个让人无法拒绝的条件,但我还是会拒绝。”
一直到太阳落山,鸡尾酒会开始,两人的谈话还没有结束。盖茨之前过来时乘坐的飞机将在傍晚离开,只是飞机走了,盖茨没有走,他依然在享受与巴菲特聊天的乐趣。
晚饭的时候,盖茨的父亲问了大家一个问题,人一生中最重要的是什么?我的答桉是“专注”,而比尔的答桉和我的一样!
当巴菲特说出“专注”这个词的时候,不知道在座的人群中有多少能够体会他这个词的含义,但一直以来,专注就是巴菲特前行的重要指南。专注是什么?是对于完美的追求,而且这种秉性是特有的,不是谁说模彷就能模彷得了的。
专注不但是做事情成功的关键,也是健康心灵的一个特质。专注就是注意力全力集中到某事物上面,与你所关注的事物融为一体,不被其它外物所吸引,不会萦绕于焦虑之中。
不能专注的人,也就不能放松。专注与放松,实际上是同一枚硬币的两面而已,专注也是幸福人生的一个关键特质。
一个人对一件事只有专注投入,才会带来乐趣。对于一件事情,无论你过去对它有什么成见,觉得它多么枯燥,一旦你专注投入进去,它立刻就变得活生生起来!而一个人最美丽的状态,就是进入那个活生生的状态。
专注是对于专业精益求精的追求,正是由于专注,才成就了托马斯·爱迪生这个美国历史上最伟大的发明家;正是由于专注,才诞生了沃尔特·迪斯尼这位享誉世界的动画片之父;正是由于专注,才让大家认识了美国灵魂乐教父詹姆斯·布朗。同样,专注还是完成伟大事业的决心,否则,人们都不会看到首位女性国会议员珍妮特·兰金力排众议反对美国参加两次世界大战,而这两场战争带给世界的除了灾难就是痛苦。
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Wednesday, September 2, 2015
股神巴菲特罕见表态 对小散户说出几点忠告
下面我将介绍一些我最喜欢的巴菲特语录,他向我们讲述了耐心、简单化、指数基 金,以及对自己知道什么和不知道什么必须有正确认识等。他显然更喜欢由繁入简,返朴归 真。
我将为各位举些例子,再加上一点我自己的解读和评论。
既然这篇文章是关于学习的,我们不妨从这里开始:
“我向历史学习之后的发现是,人们总是不肯向历史学习。”当投资者过分贪婪或者过分恐惧的时候,他们总是会拿“这次不一样”来当借口,十有八九,事后他们会追悔莫及。
恐惧与贪婪
“恐惧与贪婪是两种超级传染病,投资世界永远无法彻底根治,而其大规模发病的时间完全不可预测……我们只是尽量在他人贪婪时做到恐惧,在他人恐惧时做到贪婪。”什么叫做逆势投资?这就是了,言简意赅。
耐心
“不管你多有才能,多努力,有些时候,你都必须坚持足够的时间。要生一个婴儿,只能是一位女性怀胎十月之后的事,如果只有一个月,十位女性一起怀胎也没用。”
“我们最喜欢的持有周期是永远。”这才是买进持有投资,纯粹、简单,就像男人用娾妃谛克想达到持久效果一样,没人喜欢早泄。
“我从来都不指望能飞跃七英尺的横杆,我只会去找那些一英尺的横杆,一步跨过。”在我看来,指数基 金正是一英尺横杆的终极形态。
只做了解的事
“不知道自己到底在做什么,这就是风险的根源。”
“多元化是针对无知的保护措施。”我认为这话切中要害,我们都需要这种保护。想要完全了解全球经济的所有变化,以及我们面前众多的投资选择,根本就是不可能的。
“只有退潮之后,你才能发现谁在裸泳。”在牛市当中,每个人都是天才。可是,熊市却能够让我们看清楚谁掌握了获得长期成功的诀窍,而谁没有。
“永远不要投资你无法理解的生意。”这正是个不要选择个股的好理由。我发现,任何一家企业,或者一个行业,都有诸多纷繁复杂的难解之处,要完全理解几乎是不可能。可是,我却可以通 过近九十年的历史表现记录去了解一个特定资产门类,而我也可以通过一支指数基金去捕捉这一资产门类的整体回报。
“就大多数人而言,他们投资的成败与其说是取决于他们了解的东西有多少,还不如说是取决于他们是否能够客观地判断自己不了解的有多少。”不幸的是,越是自以为无所不知的人,下注的胆子越大。因为总是无法汲取历史(也包括自己的历史,如前文所说)经验,他们的错误还会一再重复。
聪明与成功
“你不需要是火箭科学家。投资并不是一个智商160的人战胜智商130的人的游戏。”
“它不见得一定要是做非凡的事情,得非凡的结果……只要定期投资一支指数基金,一个什么都不懂的投资者就可以获得其实好过大多数投资专 家的表现。”
在这个问题上,我的想法是:如果你想在风险低于平均水准的前提下获得高于平均水准的回报,唯一的解决方桉就是规律投资指数基金,直至真正需要用钱之前都不要去动这笔投资。
下面我们再来看看巴菲特话语当中隐藏的另外一些闪光的宝石,在这些地方,他谈到了自己对价值型投资、预 测的无意义、从众心理和黄金的投资意义等的看法。
价值型投资“不管是买袜子还是买股票,我都喜欢在高级货打折时入手。”这就是价值型投资的要义。
从众心理
“大多数人在其他人对股票感兴趣时,也都会产生兴趣。可是其实,真正应该对股票感兴趣的时候,恰恰是在其他人没兴趣的时候。买进最受欢迎的股票,还指望着获得优秀表现,这是不可能的。”从众可能会是一种非常危险的行为。不信的话,去问问那些1999年把全部身家都押在科技板块上的人们吧。
预测
“很长时间以来,我们一直都觉得,股票预言家存在的唯一价值,就是让算命先生显得可信多了。”让我吃惊的是,居然还有那么多投资者会认真看待那些预测,哪怕这些预 言家的记录早已告诉大众他们多不靠谱。
亏损
“第一条原则,永远不要赔钱。第二条原则,永远不要忘记第一条。”正如我曾经指出的,巴菲特也曾经违背过这两条,但是即便如此,他还是积累起了规模惊人的财富。
“当你发现自己已经陷在洞里,最重要的事情就是不要再往下挖了。”这当然可以解读为,亏损的投资该卖就卖。不过我想,更好的解读应该是:当你意识到自己在拿自己的钱干傻事,赶快收手。
好习惯
“习惯的锁链最初总是太轻,难以察觉,可当你感觉到它的沉重时,已经难以挣脱了。”这说的是坏习惯。
“正确的方法不是花钱之后把剩下的储蓄起来,而是在储蓄之后花剩下的钱。”这是好习惯,如果你能够在年轻时建立,它将为你带来巨大的好处。
“如果普通股票短期内价值缩水50%就足以让你陷入极度痛苦,那么你一开始就不该持有股票。”类似这样的亏损并不常见,但是出现的时候,往往都足够正常,投资者应该可以有一定心理准备。向投资组合引入债券,可以大大削弱风险。
“有了足够的内幕讯息,再加上一百万美元,你可能只要一年就破产了。”好吧,我曾经目睹了不止一位投资者输掉了自己可能输掉的一切,只因为他们太相信那些自己认为靠谱的内幕讯息。
黄金
“关于黄金,可以这么去想。如果你把全世界的黄金都收集在一起,大约可以铸成一个每边67英尺的立方体……这样一个黄金立方体,按照现在的市场价格,总价值大约是7万亿美元——或许相当于全美所有上市公司股票总价值的三分之一。用7万亿美元,你可以买下美国所有的农田,买下七家埃克森美孚,还剩1万亿的零花钱……如果你认为我应该选择那个67英尺的金立方,每天看着它……你可以说我疯了,但我会选择那些农田和那些埃克森美孚。”
最喜欢的巴菲特名言
“一生中,你真正需要办好的事情其实很少,只要不把太多的事情办砸就可以了。”这是我最喜爱的一句。长期成功其实正是属于那些持续专注于办好该办好的事情,更警惕不要犯错误的投资者。"
取自:
http://www.cnyes.com/
我将为各位举些例子,再加上一点我自己的解读和评论。
既然这篇文章是关于学习的,我们不妨从这里开始:
“我向历史学习之后的发现是,人们总是不肯向历史学习。”当投资者过分贪婪或者过分恐惧的时候,他们总是会拿“这次不一样”来当借口,十有八九,事后他们会追悔莫及。
恐惧与贪婪
“恐惧与贪婪是两种超级传染病,投资世界永远无法彻底根治,而其大规模发病的时间完全不可预测……我们只是尽量在他人贪婪时做到恐惧,在他人恐惧时做到贪婪。”什么叫做逆势投资?这就是了,言简意赅。
耐心
“不管你多有才能,多努力,有些时候,你都必须坚持足够的时间。要生一个婴儿,只能是一位女性怀胎十月之后的事,如果只有一个月,十位女性一起怀胎也没用。”
“我们最喜欢的持有周期是永远。”这才是买进持有投资,纯粹、简单,就像男人用娾妃谛克想达到持久效果一样,没人喜欢早泄。
“我从来都不指望能飞跃七英尺的横杆,我只会去找那些一英尺的横杆,一步跨过。”在我看来,指数基 金正是一英尺横杆的终极形态。
只做了解的事
“不知道自己到底在做什么,这就是风险的根源。”
“多元化是针对无知的保护措施。”我认为这话切中要害,我们都需要这种保护。想要完全了解全球经济的所有变化,以及我们面前众多的投资选择,根本就是不可能的。
“只有退潮之后,你才能发现谁在裸泳。”在牛市当中,每个人都是天才。可是,熊市却能够让我们看清楚谁掌握了获得长期成功的诀窍,而谁没有。
“永远不要投资你无法理解的生意。”这正是个不要选择个股的好理由。我发现,任何一家企业,或者一个行业,都有诸多纷繁复杂的难解之处,要完全理解几乎是不可能。可是,我却可以通 过近九十年的历史表现记录去了解一个特定资产门类,而我也可以通过一支指数基金去捕捉这一资产门类的整体回报。
“就大多数人而言,他们投资的成败与其说是取决于他们了解的东西有多少,还不如说是取决于他们是否能够客观地判断自己不了解的有多少。”不幸的是,越是自以为无所不知的人,下注的胆子越大。因为总是无法汲取历史(也包括自己的历史,如前文所说)经验,他们的错误还会一再重复。
聪明与成功
“你不需要是火箭科学家。投资并不是一个智商160的人战胜智商130的人的游戏。”
“它不见得一定要是做非凡的事情,得非凡的结果……只要定期投资一支指数基金,一个什么都不懂的投资者就可以获得其实好过大多数投资专 家的表现。”
在这个问题上,我的想法是:如果你想在风险低于平均水准的前提下获得高于平均水准的回报,唯一的解决方桉就是规律投资指数基金,直至真正需要用钱之前都不要去动这笔投资。
下面我们再来看看巴菲特话语当中隐藏的另外一些闪光的宝石,在这些地方,他谈到了自己对价值型投资、预 测的无意义、从众心理和黄金的投资意义等的看法。
价值型投资“不管是买袜子还是买股票,我都喜欢在高级货打折时入手。”这就是价值型投资的要义。
从众心理
“大多数人在其他人对股票感兴趣时,也都会产生兴趣。可是其实,真正应该对股票感兴趣的时候,恰恰是在其他人没兴趣的时候。买进最受欢迎的股票,还指望着获得优秀表现,这是不可能的。”从众可能会是一种非常危险的行为。不信的话,去问问那些1999年把全部身家都押在科技板块上的人们吧。
预测
“很长时间以来,我们一直都觉得,股票预言家存在的唯一价值,就是让算命先生显得可信多了。”让我吃惊的是,居然还有那么多投资者会认真看待那些预测,哪怕这些预 言家的记录早已告诉大众他们多不靠谱。
亏损
“第一条原则,永远不要赔钱。第二条原则,永远不要忘记第一条。”正如我曾经指出的,巴菲特也曾经违背过这两条,但是即便如此,他还是积累起了规模惊人的财富。
“当你发现自己已经陷在洞里,最重要的事情就是不要再往下挖了。”这当然可以解读为,亏损的投资该卖就卖。不过我想,更好的解读应该是:当你意识到自己在拿自己的钱干傻事,赶快收手。
好习惯
“习惯的锁链最初总是太轻,难以察觉,可当你感觉到它的沉重时,已经难以挣脱了。”这说的是坏习惯。
“正确的方法不是花钱之后把剩下的储蓄起来,而是在储蓄之后花剩下的钱。”这是好习惯,如果你能够在年轻时建立,它将为你带来巨大的好处。
“如果普通股票短期内价值缩水50%就足以让你陷入极度痛苦,那么你一开始就不该持有股票。”类似这样的亏损并不常见,但是出现的时候,往往都足够正常,投资者应该可以有一定心理准备。向投资组合引入债券,可以大大削弱风险。
“有了足够的内幕讯息,再加上一百万美元,你可能只要一年就破产了。”好吧,我曾经目睹了不止一位投资者输掉了自己可能输掉的一切,只因为他们太相信那些自己认为靠谱的内幕讯息。
黄金
“关于黄金,可以这么去想。如果你把全世界的黄金都收集在一起,大约可以铸成一个每边67英尺的立方体……这样一个黄金立方体,按照现在的市场价格,总价值大约是7万亿美元——或许相当于全美所有上市公司股票总价值的三分之一。用7万亿美元,你可以买下美国所有的农田,买下七家埃克森美孚,还剩1万亿的零花钱……如果你认为我应该选择那个67英尺的金立方,每天看着它……你可以说我疯了,但我会选择那些农田和那些埃克森美孚。”
最喜欢的巴菲特名言
“一生中,你真正需要办好的事情其实很少,只要不把太多的事情办砸就可以了。”这是我最喜爱的一句。长期成功其实正是属于那些持续专注于办好该办好的事情,更警惕不要犯错误的投资者。"
取自:
http://www.cnyes.com/
Friday, June 26, 2015
鹏发(PTARAS,9598,主板建筑股)下半年发力
1994年起便在大马交易所上市的鹏发(PTARAS,9598,主板建筑股),是国内打桩和地基工程服务市场的老字号,深受投资者亲睐。
目前PTARAS的估值仍未全部被释放出来,政府大搞基建及新鲜出炉的第11大马计划,再次让建筑股成为市场焦点,都是对PTARAS有利的发展。PTARAS目前股价估值仍偏低,相信连续4个季度的报告都成长的情况下,股价会一直涨至下半年。PTARAS 2015下半年将会迎来更多合约工程,届时料可吸引更多投资目光。
PTARAS 2014年初至今,共获得5项新合约,累积合约价值2亿2240万令吉。房产业持续走缓间接影响建筑业,手头上有不少政府工程合约的PTARAS,可以抵消这股冲击。而消费税估计对建筑业影响不大,升增的成本可直接转嫁出去。
年头至今,PTARAS暂时只有一项新合约进账,总值2140万令吉,涉及八打灵再也Icon城市第一阶段项目。该公司在下半年,将会有更多新合约陆续到来,如武吉免登城市中心(BBCC)、敦拉萨国际贸易中心(Tun Razak Exhange)、西海岸高速公路(West Coast Expressway)、巴生谷捷运工程(KVMRT)和柔佛石油提炼及综合石化计划(RAPID)等项目。PTARAS目前竞投合约总额约20至30亿令吉,反映出市场对打桩需求依然强劲。
PTARAS最大的贡献来源是建筑业务,以贡献比重来计算,建筑业务2014财政年占集团总营业额的83%,或相等于1亿6740万令吉。以目前(25/06/2015)每股3.88令吉股价为准,若现财政年派息15仙的话,股息率为3.86%,中规中矩。若现财政年每股净利保持在35.3仙,和上财政年一样,按目前股价估算,预估本益比为11倍,和同业相比,仍有一些上升空间。
房产市场的缓慢期来估算PTARAS的内在价值的话,以公司老字号的名誉,要取得每年净利年复率增长5%是不难的事,倘若以5%的成长来计算,该公司的内在价值处于5.48令吉。以现在的价格买入,还有41.2%的回酬空间。
注:本文只是一项分析研究,不是一项买卖建议,投资者若要依本文做出的分析来买卖该股,建议先询问过自身的投资顾问或经济人。笔者对于投资者买卖该股的投资失利,恕不负任何的法律责任。
目前PTARAS的估值仍未全部被释放出来,政府大搞基建及新鲜出炉的第11大马计划,再次让建筑股成为市场焦点,都是对PTARAS有利的发展。PTARAS目前股价估值仍偏低,相信连续4个季度的报告都成长的情况下,股价会一直涨至下半年。PTARAS 2015下半年将会迎来更多合约工程,届时料可吸引更多投资目光。
PTARAS 2014年初至今,共获得5项新合约,累积合约价值2亿2240万令吉。房产业持续走缓间接影响建筑业,手头上有不少政府工程合约的PTARAS,可以抵消这股冲击。而消费税估计对建筑业影响不大,升增的成本可直接转嫁出去。
年头至今,PTARAS暂时只有一项新合约进账,总值2140万令吉,涉及八打灵再也Icon城市第一阶段项目。该公司在下半年,将会有更多新合约陆续到来,如武吉免登城市中心(BBCC)、敦拉萨国际贸易中心(Tun Razak Exhange)、西海岸高速公路(West Coast Expressway)、巴生谷捷运工程(KVMRT)和柔佛石油提炼及综合石化计划(RAPID)等项目。PTARAS目前竞投合约总额约20至30亿令吉,反映出市场对打桩需求依然强劲。
PTARAS最大的贡献来源是建筑业务,以贡献比重来计算,建筑业务2014财政年占集团总营业额的83%,或相等于1亿6740万令吉。以目前(25/06/2015)每股3.88令吉股价为准,若现财政年派息15仙的话,股息率为3.86%,中规中矩。若现财政年每股净利保持在35.3仙,和上财政年一样,按目前股价估算,预估本益比为11倍,和同业相比,仍有一些上升空间。
房产市场的缓慢期来估算PTARAS的内在价值的话,以公司老字号的名誉,要取得每年净利年复率增长5%是不难的事,倘若以5%的成长来计算,该公司的内在价值处于5.48令吉。以现在的价格买入,还有41.2%的回酬空间。
注:本文只是一项分析研究,不是一项买卖建议,投资者若要依本文做出的分析来买卖该股,建议先询问过自身的投资顾问或经济人。笔者对于投资者买卖该股的投资失利,恕不负任何的法律责任。
Tuesday, April 21, 2015
买SCGM的你,套利了吗?
SCGM(SCGM,7247)是一家位于柔佛的热成型塑料产品制造商,并主要服务饮食业的客户。饮食业可利用容器装的热成型塑料产品包装水果、鸡蛋、饼干及蛋糕(如海绵蛋糕)产品。在零售店铺展示的热成型塑料容器因透明的特质而被顾客所选用,以便他们能够清楚的观看内含物。取决于容器的设计,其也可以作为吸引客户购买的一个卖点。该公司的产品也被用于医药界(如肾盘)及电子业。
热成型或真空成型是一种使用热力(以软化片材)、空气压力和真空转化塑料片材(亦称为挤压片材)以让塑料达到基于模具形状的理想形式的过程。该公司拥有内部生产模具及采购塑料树脂来为其本身生产挤出片材的技术能力。除了能够控制其产品的质量以外,这些功能也可以作为该公司竞争力的前例。
美元对其它主要货币走强,连同原油市场供应过剩已导致原油价格大幅的下挫。对于SCGM及其竞争者而言,这可能是一项好消息,因为主要的原产品(树脂)是以原油为基燃料的衍生物。
除了油脂成本的下跌,事故的逆转也有效地抵消在过去几个季度的非树脂成本(如能源及员工成本)的上升。同时,鉴于马币兑美元(即树脂进口的主要货币)的贬值,售价目前将不会被下调。直接转向国内树脂制造商的采购将有助于减轻因采购而带来的外汇风险。此外,该公司的盈利也将受益于美元的走强。
目前,SCGM正以全产能水平运作,这也解释了为何近年缺乏营业额增长。其目前已购入一台制造聚丙烯(简称PP)杯子的新自动机器。并预计将在2015年第四季度(四月份)开始为营业额作出贡献。此机器是一台高速机器,并可大约在2至3分钟内热成型一个杯子。按32个凹点,其可以在每一个周期制造高达32个PP杯子。在最佳的条件下,其可以在24小时内大约100万个PP杯子。这促使业务得以迎合高产量的订单,从而提高生产力及有效率,因为其可以通过现有的运作商运作该机器。
树脂一直是影响其盈利的主要因素,而树脂价格的巨大波动也影响了净赚幅。总员工成本(第二大的开支)对比营业额已从2008财政年度的8.6%上升至2014财政年度的10.7%。虽然近来2014年第二季度赚幅大致与2008财政年度的相似,这可能显示业务在长期内将因为原料价格上升而面对风险。目前取得的赚幅可能并无法持续,更别说是进一步的扩张。
如果石油价格在较长期内维持在当前的低水平,逆境亦可能成真。但如果该公司希望与其客户维持良好的关系,售价被持续的可能性不高。然而,长远而言,随着工资与能源成本(考量到未来津贴的合理化)的长期上升,这肯定将对未来的运作表现增加压力。
http://www.subsub-investment.blogspot.com/2014/06/scgm.html
以上是2014年6月26介绍此股潜能的文章,当时股价处在RM2.14。如今价格RM2.87,若依当时的价格买入,现在的回酬有34%。当时,本人计算出的内在价值是RM2.60,如依去年的评估,现今的价格已处于高估水平。不过,基于SCGM持续的成长了8个季度,本人重新核算此股的内在价值位于RM3.52,意味着还有22%左右的上升幅度。
注:本文提供的资料和分析存属分享,并不是一项买卖建议,读者若依赖本文的参考,建议先咨询过自身的投资顾问或经纪人。
热成型或真空成型是一种使用热力(以软化片材)、空气压力和真空转化塑料片材(亦称为挤压片材)以让塑料达到基于模具形状的理想形式的过程。该公司拥有内部生产模具及采购塑料树脂来为其本身生产挤出片材的技术能力。除了能够控制其产品的质量以外,这些功能也可以作为该公司竞争力的前例。
美元对其它主要货币走强,连同原油市场供应过剩已导致原油价格大幅的下挫。对于SCGM及其竞争者而言,这可能是一项好消息,因为主要的原产品(树脂)是以原油为基燃料的衍生物。
除了油脂成本的下跌,事故的逆转也有效地抵消在过去几个季度的非树脂成本(如能源及员工成本)的上升。同时,鉴于马币兑美元(即树脂进口的主要货币)的贬值,售价目前将不会被下调。直接转向国内树脂制造商的采购将有助于减轻因采购而带来的外汇风险。此外,该公司的盈利也将受益于美元的走强。
目前,SCGM正以全产能水平运作,这也解释了为何近年缺乏营业额增长。其目前已购入一台制造聚丙烯(简称PP)杯子的新自动机器。并预计将在2015年第四季度(四月份)开始为营业额作出贡献。此机器是一台高速机器,并可大约在2至3分钟内热成型一个杯子。按32个凹点,其可以在每一个周期制造高达32个PP杯子。在最佳的条件下,其可以在24小时内大约100万个PP杯子。这促使业务得以迎合高产量的订单,从而提高生产力及有效率,因为其可以通过现有的运作商运作该机器。
树脂一直是影响其盈利的主要因素,而树脂价格的巨大波动也影响了净赚幅。总员工成本(第二大的开支)对比营业额已从2008财政年度的8.6%上升至2014财政年度的10.7%。虽然近来2014年第二季度赚幅大致与2008财政年度的相似,这可能显示业务在长期内将因为原料价格上升而面对风险。目前取得的赚幅可能并无法持续,更别说是进一步的扩张。
如果石油价格在较长期内维持在当前的低水平,逆境亦可能成真。但如果该公司希望与其客户维持良好的关系,售价被持续的可能性不高。然而,长远而言,随着工资与能源成本(考量到未来津贴的合理化)的长期上升,这肯定将对未来的运作表现增加压力。
http://www.subsub-investment.blogspot.com/2014/06/scgm.html
以上是2014年6月26介绍此股潜能的文章,当时股价处在RM2.14。如今价格RM2.87,若依当时的价格买入,现在的回酬有34%。当时,本人计算出的内在价值是RM2.60,如依去年的评估,现今的价格已处于高估水平。不过,基于SCGM持续的成长了8个季度,本人重新核算此股的内在价值位于RM3.52,意味着还有22%左右的上升幅度。
注:本文提供的资料和分析存属分享,并不是一项买卖建议,读者若依赖本文的参考,建议先咨询过自身的投资顾问或经纪人。
Monday, March 2, 2015
巴菲特致富4大建议:别听「专家」胡扯
「股神」巴菲特 (Warren Buffett ) 周末发表了给股东的公开信,总结个人 50 年成功的投资经验。《CNN Money》从中整理出 4 大建议,你或许无法像巴菲特那么成功,平均年获利达 21.6%,50 年获利超过 1.8 万倍,但至少有机会大幅改善你的投资收益。
建议一:美国最好的日子还在后面
还记得 2008 年最低迷的时刻,人们因害怕纷纷售出持股,从那之后,股市反弹了 200%。巴菲特及他的搭档 Charlie Munger 照例抓紧机会,捡了不少便宜货。当然,他们是亿万富翁,更能负担得起这么做。但这对所有投资人来说,仍是宝贵的一课。
在 2015 年,股市已经来到高档,人们有更多担心的理由,但巴菲特这么认为:「查理和我总是觉得,我们要押注,美国最繁华的日子肯定非常接近。」悲观的人们总是谈着美国面临的各种困境,但巴菲特认为,没见到有人因此要移民离开美国(有的话也是很少数),他相信美国的好日子还在后头。
建议二:如果长期投资,股市并没有人们想像的高风险
股价可以像云霄飞车,在糟糕的时刻动辄让人损失 10-20%,押错宝还可能投资归零。不过,巴菲特花不少努力,希望让投资人了解,建立长期的、分散的投资组合,可以避开这些高高低低的困扰。
巴菲特强调,分散投资美国公司,比投资美国国债更加安全。即使之前曾经在半个世纪中,出现经济大萧条及两次世界大战,这段历史未来也可能重覆,这样的看法还是正确。
巴菲特认为,一些错误的做法可能有机会伤害股票获利潜力,像是提高风险、频繁交易,想要帮市场定调,多样化不足、支付较高及不必要的费用与佣金给经理人及顾问,以及借钱买股,就长期来看都在伤害股票获利。
建议三:别听「专家」瞎扯
顶尖策略师现在怎么看市场?谁理他!巴菲特认为,市场上什么事都可能发生,没有任何顾问、经济学家,包括他本人在内,可以准确预测。专家可以丰富你耳边的噪音,但无法填满你的荷包。
建议四:要果决
有时候,你知道该做正确的事,但行动太慢。
即使是巴菲特,也会犯这种错误。比如,他在投资英国超市连锁店 Tesco 时,就犯了错误。2013 年,巴菲特已经感觉公司有状况,并售出 1.14 亿股,实现 4300 万美元获利。但他慢吞吞未动作,2014 年,Tesco 问题恶化,坏消息接肿而至,巴菲特看到厨房有蟑螂但未行动,结果,他的亲戚就会跟着来。巴菲特最后还是被迫完全出脱,总损失超过 4 亿美元。
建议一:美国最好的日子还在后面
还记得 2008 年最低迷的时刻,人们因害怕纷纷售出持股,从那之后,股市反弹了 200%。巴菲特及他的搭档 Charlie Munger 照例抓紧机会,捡了不少便宜货。当然,他们是亿万富翁,更能负担得起这么做。但这对所有投资人来说,仍是宝贵的一课。
在 2015 年,股市已经来到高档,人们有更多担心的理由,但巴菲特这么认为:「查理和我总是觉得,我们要押注,美国最繁华的日子肯定非常接近。」悲观的人们总是谈着美国面临的各种困境,但巴菲特认为,没见到有人因此要移民离开美国(有的话也是很少数),他相信美国的好日子还在后头。
建议二:如果长期投资,股市并没有人们想像的高风险
股价可以像云霄飞车,在糟糕的时刻动辄让人损失 10-20%,押错宝还可能投资归零。不过,巴菲特花不少努力,希望让投资人了解,建立长期的、分散的投资组合,可以避开这些高高低低的困扰。
巴菲特强调,分散投资美国公司,比投资美国国债更加安全。即使之前曾经在半个世纪中,出现经济大萧条及两次世界大战,这段历史未来也可能重覆,这样的看法还是正确。
巴菲特认为,一些错误的做法可能有机会伤害股票获利潜力,像是提高风险、频繁交易,想要帮市场定调,多样化不足、支付较高及不必要的费用与佣金给经理人及顾问,以及借钱买股,就长期来看都在伤害股票获利。
建议三:别听「专家」瞎扯
顶尖策略师现在怎么看市场?谁理他!巴菲特认为,市场上什么事都可能发生,没有任何顾问、经济学家,包括他本人在内,可以准确预测。专家可以丰富你耳边的噪音,但无法填满你的荷包。
建议四:要果决
有时候,你知道该做正确的事,但行动太慢。
即使是巴菲特,也会犯这种错误。比如,他在投资英国超市连锁店 Tesco 时,就犯了错误。2013 年,巴菲特已经感觉公司有状况,并售出 1.14 亿股,实现 4300 万美元获利。但他慢吞吞未动作,2014 年,Tesco 问题恶化,坏消息接肿而至,巴菲特看到厨房有蟑螂但未行动,结果,他的亲戚就会跟着来。巴菲特最后还是被迫完全出脱,总损失超过 4 亿美元。
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