一个短期债务偏高，但有望更上一层楼的（MITRA，9571，主板建筑股）

尽管短期债务偏高，但多数为大型建筑项目的应付账款和贷款，可随工程的推进取得现金流而逐步偿还。如果适量的把部分资金投入在类似MITRA的公司，未来的回报也是很客观的！

MITRA在8月份入围《《福布斯》》2016年亚洲200家最佳中小型上市公司，今年继续挑战10亿营收目标，并在接下来寻求更上一层楼。随著今年政府频频颁发大型工程合约，建筑领域一片欢腾，MITRA也明显受惠。尽管产业领域的建筑订单显著减少，但来自国内基建工程的订单，弥补了产业市场疲弱的不利局面。

根据公司最新公布的业绩表现，上半年营收为4亿4105万令吉，意味著下半年上看5亿5895万令吉以上营收，按年增加15%。除了手上15亿令吉的订单，公司参与竞标合约总值31亿令吉，估计年底订单总额至少达到19亿令吉水平，等于2015年财政年建筑业务营收的2.5倍！

过去4年，MITRA的平均净利赚幅为9%，比同行平均值高。做为一家建筑公司，MITRA的财务状况健康，以最新业绩为准的净负债率只有0.18倍（总贷款除于总资产和债务）。 周息率在3.6%左右（以股价RM1.40为准），大约高于平均的定期存款。股本回酬率3年平均保持在13%或以上，是一家连续3年成长的建筑公司！

目前产业发展部门的未入账销售（unbilled sales）约为1亿6000万令吉。除了Wangsa 9 Residency，近期在蒲种辉煌、柔佛边嘉兰、雪州武吉布伦东（Bukit Beruntung）的产业项目，发展总值为2亿1200万令吉。

除了争取新合约的强大能力外，有效的成本控制与极佳营运效率，可确保公司在取得高营收的同时，亦包住赚幅以维持稳定的盈利。

在这万变莫测的市场上，选股功夫自然成了投资成功的重要部份，在慎选股票的同时，也要拿捏好进场和出场的时机，与消费型公司不同的建筑股，是属于周期型的，所以在投资在这类公司的时候，无比要小心，对于未来前景的预测和估算显得很重要。举例：（MUDAJYA，5085，主板建筑股）。MUDAJYA的旺盛期在2006年到2010年，如果你在2009年后才进场，你肯定到现在还亏顺着！MUDAJYA在2014年在上市以来首次面临亏顺的业绩，2015年也不例外。

这只是我所指出的其中一个例子，所以在投资建筑公司时务必注意许多因素，这就是为什么股神巴菲特不鼓励大家投资在周期型的公司的原因！

注：本文提供的资料和分析存属分享，并不是一项买卖建议，读者若依赖本文的参考，建议先咨询过自身的投资顾问或经纪人。